Graham Benjamin: biografija, knjige i fotografije

2024 Autor: Sierra Becker | [email protected]. Zadnja promjena: 2024-02-26 05:16

Benjamin Graham poznat je kao jedan od najuspješnijih profesionalnih investitora. U svijetu financija smatra se utemeljiteljem znanosti analize vrijednosnih papira. Čovjek koji je svijetu dao znanost o dugoročnom vrijednosnom ulaganju. U praksi je pokazao koje visine može postići razuman investitor.

Biografija

Benjamin Graham rođen je 8. svibnja 1894. u Londonu. Roditelji su mu bili Židovi. Izvorno ime budućeg velikog investitora je Grossbaum. U dobi od jedne godine, njegova obitelj, u kojoj su bila i dva dječaka, emigrirala je u Sjedinjene Američke Države. Nakon toga, Graham je rekao da je unatoč činjenici da je napustio UK u djetinjstvu, zadržao britanske karakterne crte - pedantnost, suzdržanost u emocijama i sklonost engleskom humoru.

Nakon što se nastanio u New Yorku, njegov je otac počeo uvoziti porculan i antikvitete iz Njemačke i Austrije. Međutim, nije postigao ozbiljniji uspjeh, umro je nekoliko godina kasnije. Njegova supruga i troje djece našli su se u vrlo teškoj financijskoj situaciji. Grahamova majka - Dora- uložila velike napore kako bi obiteljski posao opstala, ali nije uspjela. Obitelj je zapravo morala odugovlačiti s prosjačkom egzistencijom.

Potreba koja je pratila Benjaminovo djetinjstvo imala je veliki utjecaj na njegov životni razvoj. Naučio sam koristiti svoju glavu. Nakon toga, Graham je govorio o tim godinama, upravo su mu one omogućile da razvije ozbiljan stav prema financijama, spremnost da radi za male iznose, štedi na svemu.

Početak karijere investitora

Godine 1914. Benjamin Graham je diplomirao na Sveučilištu Columbia. Tamo se ozbiljno zainteresirao za studij matematike, filozofije, engleskog, latinskog i glazbe. Prema rezultatima završnih ispita postao je drugi na tečaju. Zamoljen je da ostane na sveučilištu i radi kao učitelj. Međutim, potreba da zaradi više novca kako bi uzdržavao potrebe svoje obitelji navela ga je da odluči početi kao pripravnik u odjelu obveznica u Newburgeru, Hendersonu i Loebu (Wall Street, New York).

Dok je radio u ovoj tvrtki, Graham je sklapao poslove za sebe, svoju rodbinu, ali i za prijatelje. Također je počeo pisati članke za publikacije specijalizirane za financijska pitanja. To ga je dovelo do toga da je postao poznat među klijentima.

Privatan život

U isto vrijeme, unatoč tome što je bio vrlo zauzet na poslu, nastojao je stvoriti vlastitu obitelj. Njegov brat ga je upoznao s društvenom i svrhovitom djevojkom Hazel Mazur. U to vrijeme je radilaučitelj plesa i dikcije, koji zarađuje mnogo više od Benjamina. Međutim, nije mogla odoljeti Benjaminovoj karizmi i vjenčali su se.

Godine 1919. u njihovoj se obitelji pojavilo prvo dijete - dječak koji je dobio ime Isaac Newton. Ime bebe je dano u čast velikog znanstvenika, očevog idola. U isto vrijeme, Graham je dobio američko državljanstvo. Godine 1921. dobili su drugo dijete, kćer Marjorie, no, unatoč činjenici da njezine mentalne sposobnosti nisu bile ništa manje od bratovih, za Benjamina je uvijek ostala djevojčica. Žene je pripisivao pretjerano emotivnim stvorenjima, što, po njegovom mišljenju, ograničava njihov potencijal. Njegovog sina Newtona doživljavao je kao pravog racionalnog mislioca.

Graham Investment Funds

Benjaminova slava i talent naveli su grupu obožavatelja da mu 1923. godine predloži da osnuje investicijski fond s imovinom od 250.000 dolara. Graham je pristao na prijedlog, pogotovo jer je za posao ponuđen godišnji prihod od 10.000 dolara, kao i 20% dobiti tvrtke. Dakle, u dobi od 29 godina postaje osnivač svoje prve tvrtke - Graham Corporation, koja je osnovana 1. lipnja 1923. godine. Naziv tvrtke kombinacija je imena Louisa Harrisa (glavnog investitora fonda) i samog Grahama.

U kratkom vremenu, Benjamin je uspio povećati imovinu fonda za 500.000 dolara. Glavni cilj je bio provestiinvesticijska politika. Tražio je podcijenjene vrijednosne papire za kupnju, kao i kupnju precijenjenih za tzv. "kratke" prodaje. Od tada su mnogi u poslovnim krugovima Wall Streeta počeli shvaćati da je Benjamin Graham pametan investitor.

U to je vrijeme Graham shvatio princip - glupo ponašanje burze pruža investitorima vrlo veliku priliku. Nakon toga, Benjamin je neprestano donosio ove zaključke svojim studentima.

Godine 1925. Graham je zatvorio svoj prvi fond i osnovao novi - zajednički račun Benjamina Grahama s partnerom Jeromeom Newmanom. Ovo novo poduzeće od prvih dana svog postojanja pokazalo je visoku profitabilnost - oko 25,7 posto godišnje.

Stanje Benjamina Grahama do početka 1929. bilo je vrlo značajno. Njegov zajednički račun vratio se gotovo 60% 1928., a sam Benjamin je zaradio preko 600.000 dolara.

Teška vremena

Međutim, teška vremena koja su uslijedila, a koja su dovela do kolapsa burze 1929., dovela su do činjenice da je Graham počeo spašavati ono što se spasiti moglo.

Krajem 1929. godine, kada su se tržišta smirila i cijene dionica rasle, mnogi su financijski investitori počeli vjerovati da je problem gotov. Među njima je bio i Benjamin. Tijekom tog razdoblja rizično je ulagao, prethodno je posudio značajna sredstva. No, nadolazeća 1930. donijela mu je najjače razočaranje, postavši najgore u njegovoj karijeri. Zajedničko društvoRačun je izgubio gotovo 50% svog kapitala u godinu dana.

U tom smislu, mnogi investitori Benjamina Grahama željeli su uštedjeti svoja sredstva zahtijevajući njihov povrat. Financijska situacija partnera postala je vrlo teška. Međutim, punac njegove partnerice pomogao je tako što je osigurao znatnu svotu novca za potporu fondu. No uprava se morala oprostiti od velikog dijela njihove imovine. Nakon toga, 5 godina, investicijska tvrtka Grahama i Newmana pokušavala se probiti u broj prosperitetnih struktura. Za to vrijeme nisu primali nikakvu naknadu. Poteškoće u financijskoj situaciji dovele su do činjenice da je Benjaminova supruga ponovno počela raditi kao učiteljica plesa.

Penjanje do visina

Postupno, tvrtka je vratila svoja ulaganja vjerovnicima, teška vremena su prošla. Međutim, sam Graham je za sebe naučio da je uvijek potrebno izbjegavati agresivne, rizične poslove. Nevolje koje je doživio postale su mu vrijedna lekcija, poslužile su kao poticaj za razvoj njegovih najpoznatijih teorija ulaganja. Omogućio je postizanje izvanrednog uspjeha u kasnijim praktičnim aktivnostima.

Pojedinci koji su Grahamu i Newmanu povjerili sredstva nikada se više nisu morali suočiti s gubitkom svojih financija. Štoviše, uvijek su dobivali solidan dodatak svojim depozitima. Prosječni godišnji povrat strukturama Grahama i Newmana (koje su ostale partneri do 1956.) bio je oko 17% godišnje.

Pisanje

Tridesetih godina,kada je u Sjedinjenim Državama zavladala Velika depresija, Graham nije prekinuo svoja predavanja na Sveučilištu Columbia. Istodobno je postao predavač na Financial Instituteu, strukturi New York Stock Exchange. Poučavanje je pomoglo Benjaminu strukturirati svoje misli i provesti vlastite ideje u praksi.

Njegov sljedbenik David Dott, prisutan na gotovo svim Grahamovim govorima na Sveučilištu Columbia, zabilježio je njegovo razmišljanje. Nakon toga, oni su postali osnova knjige - "Analiza vrijednosnih papira", koju je Benjamin Graham, zajedno s Dottom, objavio 1934.

U ovoj knjizi autori su došli do zaključka da samo racionalan pristup ulaganju u dionice može donijeti uspjeh. "Analiza vrijednosnih papira" je više puta pretiskana. Prepoznat je kao klasik u financijama i investicijama.

Sljedeće djelo autor je objavio 1937. Zvala se "Tumačenje financijskih izvještaja". U ovoj knjizi, Benjamin Graham nastavio je razvijati ideju korištenja ekonomskih temelja za vrednovanje dionica. U izvješćima je detaljno prikazao osnove analize bilance, analizirao značenja financijskih pojmova koji se koriste u tržišnim ulaganjima. Knjiga je također izvanredna po tome što ju je Graham napisao s odličnim smislom za humor.

Iste godine Benjamin je objavio još jedno djelo pod nazivom "Reserve and Stable". U njemu dolazi do zaključka da je potrebno stvarati i održavati robne rezerve koje mogu ispunitiulogu zaštitnih dionica, što pozitivno utječe na deflaciju cijena.

U sljedećoj knjizi pod nazivom "Svjetska roba i svjetska valuta", koju je Benjamin Graham objavio 1944., predložio je uvođenje u međunarodni promet takozvanog "robnog standarda". To bi, prema njegovom mišljenju, dalo poticaj novoj makroekonomskoj politici u uvjetima napuštanja zlatnog standarda.

Godine 1949. objavljena je nova knjiga Benjamina Grahama Inteligentni investitor. Ovo djelo, prema mišljenju priznatih stručnjaka iz područja financija, najbolja je knjiga o ulaganju. U njemu je Benjamin kroz vrijeme napravio analizu stanja na burzi, njihovih uspona i padova. Štoviše, knjiga je opremljena poučnim primjerima iz prakse. "Pametni investitor" Benjamin Graham jasno je objasnio kako biti ispred tržišta koristeći racionalne pristupe.

Grahamovo posljednje djelo, Reminiscences of a Wall Street Elder, objavljeno je nakon njegove smrti.

Godine u opadanju

Odlazeći u mirovinu 1956. godine, Benjamin je ostatak života posvetio svojim poznatim hobijima, ženama i putovanjima. Njegovi suvremenici kažu da nije bio samo inteligentan čovjek s nevjerojatnim smislom za humor, već i neumorna birokratija. Međutim, nije priznavao ravnopravnost žena. Njegove ljubavne veze izazvale su ozbiljne sukobe u njegovoj obitelji.

Intelektualni investitor Benjamin Graham bio je vrlo bogat čovjek, ali nije težio luksuzu. Preferirao je prilično skroman način života. Ali bio je i vrlo učinkovit. Slavili su ga kao rođučitelj koji je uvijek spreman podijeliti znanje i iskustvo s onima koji bi ga željeli primiti.

Benjamin Graham umro je 21. rujna 1976. u dobi od 82 godine. Pokopan je na židovskom groblju u blizini New Yorka, pored mjesta ukopa njegovog najstarijeg sina Isaaca Newtona.